Suara Eagle Bank Pusat Eropah kuat dan jelas. Analisis trend jangka pendek tempat emas, perak, minyak mentah dan pertukaran asing pada 10 Disember

Gambaran keseluruhan pasaran global

1. Keadaan pasaran Eropah dan Amerika

Tiga niaga hadapan indeks saham utama A.S. semuanya jatuh, dengan niaga hadapan Dow jatuh 0.12%, niaga hadapan S & P 500 jatuh 0.12%, dan niaga hadapan Nasdaq jatuh 0.22%. Indeks DAX Jerman turun 0.40%, indeks CAC40 Perancis naik 0.27%, indeks FTSE 100 Britain turun 0.27%, dan indeks Stoxx 50 Eropah turun 0.16%.

2. Tafsiran Berita Pasaran

Bank Pusat Eropah berbunyi elang yang kuat, hutang Jerman dipukul keras, dan pasaran global berada di bawah tekanan secara serentak

⑵ Khususnya, selepas menyempitkan ke 130.8 mata asas, perbezaan hasil antara bon A.S. 10 tahun dan bon Jerman kini telah pulih kepada 132.0 mata asas, yang sedikit lebih luas daripada penutupan pasaran Eropah sebagai harga bon Jerman pulih sedikit dari rendah. ⑶ Jumlah dagangan pasaran berada pada tahap sederhana. Sehingga 05:54 Waktu Timur, 242,000 banyak niaga hadapan bon perbendaharaan 10 tahun telah didagangkan. ⑷ Indeks saham global utama umumnya jatuh sedikit. Indeks S & P 500 jatuh sedikit, indeks Stoxx 50 Eropah turun 0.2%, dan indeks Nikkei 225 dan indeks CSI 300 China juga ditutup sedikit lebih rendah. ⑸ Indeks dolar A.S. jatuh sedikit kepada 99.17. Mata wang bukan U.S. Kadar pertukaran euro, pound, dan yen meningkat. ⑹ Harga emas jatuh sedikit kepada AS $ 4,193.33 per auns, manakala harga minyak naik sedikit kepada AS $ 58.57 setong. Pendirian ECB yang sukar bukan sahaja melanda pasaran bon, tetapi juga mencetuskan kadar faedahPenilaian semula prospek juga memberi tekanan kepada pasaran saham global dan pasaran pertukaran asing, dan selera risiko pasaran telah ditindas.

Pentadbiran Trump merancang untuk membentuk semula sistem pengawalseliaan anti-pengubahan wang haram, dan Jabatan Perbendaharaan boleh mendapatkan budi bicara teras

Menurut Wall Street Journal, pentadbiran Trump merancang untuk menjalankan pembaharuan utama ke peraturan pengubahan wang haram A.S.. Jabatan Perbendaharaan A.S. mencadangkan peranan penyelarasan dan budi bicara yang lebih sentral dalam sistem, menurut draf yang telah diedarkan kepada pengawal selia perbankan di seluruh negara. Industri perbankan telah lama mengkritik peraturan anti-pengubahan wang haram semasa untuk memfokuskan terlalu banyak pada "pematuhan teknikal" daripada pencegahan dan kawalan risiko sebenar. Draf pembaharuan sebahagiannya bertindak balas terhadap tuntutan industri dan dijangka memberikan Biro Penguatkuasaan Jenayah Kewangan (FINCEN) di bawah Jabatan Perbendaharaan sebagai kuasa utama: untuk memveto penentuan agensi pengawalseliaan lain bahawa bank melanggar Akta Kerahsiaan Bank. Sekiranya cadangan itu akhirnya dilaksanakan, bank-bank akan dapat mengelakkan penalti bagi masalah sistem pengubahan wang haram seperti Jabatan Perbendaharaan menganggap mereka sebagai "pelanggaran teknikal semata-mata," langkah terbaru oleh pentadbiran Trump untuk menolak peraturan kewangan. Industri perbankan umumnya mengalu -alukan kelonggaran peraturan kerajaan semasa dari segi keperluan modal, sekatan pinjaman, dan lain -lain dan pengukuhan kekangan terhadap agensi penyeliaan persekutuan. Sekiranya pelarasan ini kepada sistem pengubahan wang haram dilaksanakan, ia akan terus mengubah corak dan logik pelaksanaan pengawasan pematuhan kewangan A.S .. Ekonomi Ghana meningkat dengan cemerlang sebanyak 5.5%, didorong oleh pertanian dan perkhidmatan, dan Bank Pusat mengurangkan kadar faedah untuk menyokong pemulihan

⑴ data dari Biro Statistik Ghana menunjukkan pada hari Rabu bahawa ekonomi meningkat pada tahun ketiga. ⑵ Walau bagaimanapun, kadar pertumbuhan ini telah melambatkan dari 7.0% yang disemak semula dalam tempoh yang sama tahun lepas, terutamanya diseret oleh sektor perindustrian yang hanya meningkat sebanyak 0.8%. ⑶ Pengeluaran memancing dan tanaman mendorong sektor pertanian berkembang sebanyak 8.6%, manakala industri perkhidmatan, termasuk kewangan, insurans, perdagangan dan pendidikan, meningkat sebanyak 7.6%. ⑷ Pertumbuhan KDNK sebenar bukan minyak adalah 6.8%, berbanding dengan 7.8% dalam tempoh yang sama tahun lepas. Negara ini secara beransur -ansur muncul dari krisis ekonomi terburuk dalam beberapa dekad. ⑸ Sebelum pelepasan data pertumbuhan, kadar inflasi tahunan Ghana pada bulan November menurun kepada 6.3% untuk bulan ke -11 berturut -turut, tahap terendah sejak pelarasan asas pada tahun 2021. Sebagai tindak balas kepada penurunan inflasi yang berterusan dan untuk menyokong pemulihan ekonomi, bank pusat Ghana telah mengurangkan kadar faedah sebanyak 1,000 mata. ⑺ Ini menunjukkan bahawa ekonomi Ghana memasuki tahap pertumbuhan yang agak stabil dan mengurangkan tekanan inflasi, dan pelonggaran dasar monetari yang berterusan memberikan sokongan untuk pemulihan.

Banjir bekalan tidak dapat dihalang, dan lima bank utama di Wall Street semuanya menurun. Harga minyak boleh turun ke $ 59 pada tahun 2026

⑴ arus perdana Institusi Wall Street secara amnya menjangkakan bahawa harga minyak antarabangsa kini mengalami tahun yang paling teruk sejak wabak itu, dan trend menurun mereka akan diteruskan pada tahun 2026. Harga boleh menurun lagi kepada kira -kira AS $ 59 setong pada tahun 2026. ⑶Asas teras untuk konsensus penurunan harga ini adalah bahawa pasaran minyak global dijangka menghadapi lebihan bekalan purata kira -kira 2.2 juta tong sehari pada tahun 2026. ⑷ Alasan utama untuk kelebihan bekalan adalah bahawa pertumbuhan pengeluaran global dijangka melebihi kadar pertumbuhan permintaan. ⑸ Di antara lima bank utama, Goldman Sachs mempunyai pandangan yang paling pesimis, meramalkan bahawa harga purata minyak mentah Brent pada tahun 2026 akan menjadi AS $ 56 setong; Citigroup agak optimis dan mengekalkan ramalannya sebanyak AS $ 62 setong. ⑹ Harga semasa minyak mentah Brent adalah sekitar US $ 62 setong. Sekiranya ramalan konsensus menjadi kenyataan, ini bermakna terdapat ruang untuk penurunan harga minyak pada tahun depan, dan pembekalan asas adalah daya penindasan utama. Pergerakan "Had Harga" Itali yang menargetkan tagihan tenaga sebanyak 1.6 bilion euro, dan pembaharuan pasaran tenaga telah memasuki kawasan air yang mendalam

⑴ Itali merancang untuk meluluskan perintah draf untuk memperkenalkan mekanisme baru untuk mengehadkan harga borong gas asli, dengan matlamat menghubungkan harga domestik ke penanda markah domestik. Langkah ini dijangka mengurangkan bil tenaga bagi pengguna dengan kira -kira 1.6 bilion euro. ⑵ Untuk masa yang lama, harga gas asli Itali terus lebih tinggi daripada penanda aras Eropah dan negara -negara Eropah Barat utama, terutamanya disebabkan oleh kos penghantaran yang lebih tinggi, kecairan pasaran yang rendah, dan kesesakan sambungan grid tenaga boleh diperbaharui. ⑶ Menurut draf, pengatur Arera akan melancarkan perkhidmatan kecairan untuk memilih pengendali melalui pembidaan yang kompetitif untuk menjual jumlah gas asli setiap hari di pasaran tempat Itali. ⑷ Harga jualan gas asli akan dikaitkan dengan harga penanda aras Amsterdam, dengan bayaran tambahan untuk menguruskan turun naik harga. ⑸ Pembida yang menang akan menerima pembayaran dari syarikat grid kebangsaan Itali SNAMSPA. Sekiranya hasil jualan sebenar melebihi harga yang dijanjikan pada masa pembidaan, kelebihannya mesti dikembalikan, dan jumlah gas asli yang sama perlu disuntik ke dalam rangkaian saluran paip di titik masuk yang ditetapkan. ⑹ Mekanisme ini bertujuan untuk menurunkan kos gas dan elektrik secara langsung untuk pengguna akhir dengan meningkatkan kecairan pasaran dan mengukuhkan harga berlabuh. Ini adalah langkah pembaharuan utama bagi Itali untuk menangani harga tenaga yang tinggi dan mengurangkan beban isi rumah dan perniagaan. Pelan penerbitan bon bon Hungary's 2026 Hungary dibebaskan: Meningkatkan hutang luar negeri, mengurangkan mata wang tempatan, dan menstabilkan perkadaran hutang dalam KDNK

⑵ Negara merancang untuk mengeluarkan jaring sebanyak 2.903 trilion dalam hutang mata wang tempatan pada tahun 2026, penurunan dari 3.279 trilion forints pada tahun 2025. Pada masa yang sama, ia merancang untuk mengeluarkan jaring sebanyak 1.482 trilion forints dalam bon mata wang asing pada tahun 2026, Jumlah pembiayaan mata wang asing bersih akan mencapai 2.541 trilion forints (kira -kira AS $ 7.71 bilion), lebih tinggi daripada tahap tahun ini. Walaupun peningkatan pembiayaan mata wang asing, terima kasih kepada pengurangan pengeluaran hutang mata wang tempatan, jumlah pengeluaran hutang bersih akan jatuh kepada 5.445 trilion pada tahun 2026.. ⑹ Hutang awam negara dijangka menstabilkan pada 73.5% daripada KDNK tahun ini dan seterusnya. Rancangan siri ini menunjukkan bahawa ia komited untuk menyesuaikan struktur hutang sambil mengawal beban hutang keseluruhan pada tahap yang stabil.

postur "helang" Lagarde semakin meningkat: ramalan pertumbuhan telah dinaikkan berulang kali, dan kadar faedah telah ditolak kerana kecacatan struktur

(Mesyuarat Disember). ⑵ Lagarde menegaskan bahawa walaupun menghadapi faktor -faktor buruk seperti kenyataan tarif Trump, pengukuhan euro dan meningkatkan persaingan dari China, hasil ekonomi sebenar jauh lebih baik daripada yang diharapkan, menunjukkan bahawa ekonomi dalaman agak berdaya tahan. ⑶ Dia secara khusus menyebut penunjuk keyakinan, termasuk pembuatan, dan data pekerjaan sebagai bukti ketahanan ekonomi. ⑷lagarde mengulangi bahawa dasar monetari berada dalam "kedudukan yang baik," dan pelabur menafsirkan ini sebagai isyarat yang jelas bahawa kadar faedah tidak perlu diselaraskan. Pasaran juga menjangkakan bank pusat mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada mesyuarat 18 Disember dan pada bulan -bulan akan datang. ⑸ Lagarde melanda panggilan presiden Perancis Macron untuk dasar untuk menjadi lebih menyokong pertumbuhan, dengan alasan bahawa menurunkan kos pinjaman tidak akan membantu menangani kekurangan struktur seperti halangan dalaman yang menghalang aliran barang dan modal. ⑹ Lagarde berkata walaupun kadar faedah dikurangkan kepada tahap yang sangat rendah atau pelonggaran kuantitatif berskala besar dilaksanakan, ia tidak akan dapat mempromosikan aliran barangan dan perkhidmatan di kalangan negara anggota. ⑺ Dia juga memanggil perdebatan yang berguna dan percaya ia adalah "menarik" untuk mempertimbangkan untuk meminda perjanjian EU yang mentakrifkan "kestabilan harga" sebagai tanggungjawab utama bank pusat.

Pasaran umumnya percaya bahawa Rizab Persekutuan mungkin mengurangkan kadar faedah sekali lagi bulan ini. Analisis mengatakan bahawa Rizab Persekutuan mungkin mengurangkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas.

Lembaga Rizab Persekutuan A.S. dijadualkan mengadakan mesyuarat dasar monetari biasa pada ke -9 dan ke -10 dan mengumumkan keputusan kadar faedah. Pasaran umumnya percaya bahawa Fed lebih cenderung untuk mengurangkan kadar faedah lagi. Peserta pasaran mengatakan bahawa data pasaran pekerjaan A.S. telah lemah baru -baru ini, dan Rizab Persekutuan mungkin mengurangkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas bulan ini. Trend pasaran kewangan antarabangsa semasa telah mencerminkan jangkaan pemotongan kadar faedah Fed. Rizab Persekutuan mengumumkan pada 29 Oktober bahawa ia akan menurunkan kadar sasaran kadar dana persekutuan sebanyak 25 mata asas kepada julat 3.75% hingga 4.00%. Ini adalah kadar faedah kedua yang dipotong oleh Rizab Persekutuan selepas ia mengurangkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada 17 September. Ia juga pemotongan kadar faedah kelima sejak September 2024. Minit mesyuarat dasar monetari Oktober yang dikeluarkan tidak lama dahulu menunjukkan bahawa pada mesyuarat itu, Jawatankuasa Pasaran Terbuka Rizab Persekutuan meluluskan resolusi kadar faedah pemotongan oleh 25 mata asas dengan undi 10 dalam PELANGGAN. Seorang ahli Dissenters mengundi untuk pemotongan kadar titik 50 asas dan ahli lain mengundi untuk mengekalkan kadar tidak berubah.

Pasaran auto Eropah menghadapi titik perubahan: "lanjutan hayat" enjin pembakaran dalaman kelihatan, dan syarikat-syarikat kereta secara kolektif bersiap untuk bertindak balas terhadap pelarasan dasar EU

Menyertai pasukan dengan pembekal untuk mempersiapkan untuk memperluaskan kitaran hayat model enjin pembakaran dalaman (ICE). Langkah ini berdasarkan padaIni datang di tengah -tengah jangkaan bahawa Kesatuan Eropah boleh menyemak semula larangan 2035 terhadap jualan kereta baru dengan enjin pembakaran dalaman. Kelembapan semasa dalam pertumbuhan permintaan di pasaran kenderaan elektrik Eropah, ditambah pula dengan persaingan sengit dan dilema kelebihan kapasiti, telah mendorong kerajaan dan wakil industri dari Jerman, Perancis dan negara-negara lain untuk bersama-sama menyeru EU untuk menilai semula jadual asal "membakar larangan". Bahagian syarikat juga telah dimaklumkan bahawa mereka perlu bersedia untuk menyokong model bukan elektrik untuk terus dijual di pasaran Eropah selepas 2035. Siri trend ini menandakan pelarasan penyesuaian utama dalam strategi industri kereta Eropah. Presiden baru Switzerland akan menjadi tuan rumah mesyuarat tahunan di Davos, pulangan Trump selepas empat tahun, menarik perhatian

Parlimen Swiss telah memilih Menteri Ekonomi Guy Palmeiran sebagai Presiden Persekutuan pada tahun 2026. rundingan. Dia secara ringkas menolak Trump untuk menggantung serangan perdagangannya, tetapi panggilan seterusnya mengakibatkan Switzerland ditampar dengan tarif import tertinggi di kalangan negara maju. Sebagai presiden baru, Palmelan akan menganjurkan majlis pembukaan mesyuarat tahunan Forum Ekonomi Dunia di Davos pada Januari tahun depan. Perlu diingat bahawa Presiden AS Trump mengesahkan bahawa dia akan menghadiri mesyuarat itu. Ini akan menjadi pulangan pertamanya ke Davos sejak tahun 2020. Ia dijangka bahawa interaksi antara kedua -duanya akan mendapat perhatian yang meluas. Harapan dolar A.S. untuk "pemotongan kadar faedah hawkish" telah dipenuhi sepenuhnya, dan kita harus waspada terhadap panggilan balik "menjual fakta" selepas resolusi

Oleh kerana ini, ambang jangkaan pasaran untuk "elang" telah dibangkitkan, yang seterusnya meningkatkan risiko bahawa hasil resolusi akan "mengecewakan Hawks" di pasaran, iaitu, tahap hawkish dalam pengambilan keputusan kurang dari yang diharapkan. ⑶ Risiko utama ialah keputusan Fed ini mungkin menjadi acara "Boots-on-the-Ground". Sebaik sahaja resolusi diluluskan, faktor -faktor yang sebelum ini menyokong daya tahan dolar akan pudar, yang boleh mencetuskan pembetulan dalam dolar selepas resolusi. Terutama jika kandungan resolusi tidak mempunyai kejutan, tumpuan pasaran akan beralih. Kelemahan bermusim dolar A.S. pada akhir tahun ini, serta giliran hawkish baru -baru ini dari banyak bank pusat di seluruh dunia (seperti Bank Pusat Eropah, Bank of Canada, Bank Rizab Australia, dan New York Fed), adalah semua faktor negatif bagi dolar A.S .. Sebaik sahaja resolusi itu, pasaran boleh memfokuskan semula faktor -faktor dolar AS yang boleh diteruskan ke Tahun Baru. Sejarah dapat memberikan rujukan. Sebelum pengumuman belanjawan British bulan lepas, sentimen pasaran sangat negatif dan sejumlah besar kedudukan pendek dalam pound telah terkumpul. Walau bagaimanapun, selepas peristiwa itu berlaku, penutup pendek hanya menolak pound untuk mengukuhkan dengan ketara. ⑹ Oleh itu, logik perdagangan boleh beralih dari "permainan jangkaan" kepada "perdagangan fakta". Sekiranya Fed gagal memberikan bimbingan yang lebih sukar di luar harga semasa, pembubaran kedudukan panjang dolar AS boleh menggalakkan pembetulan dalam kadar pertukaran. Pada malam keputusan Rizab Persekutuan, pasaran memegang nafasnya, dan CD Eropah membocorkan isyarat ketidakselesaan

sebelum keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan diumumkan pada hari Rabu, kos swap lalai kredit (CDS) yang didenominasikan dalam Euro meningkat sedikit, mencerminkan sentimen yang dikatakan oleh pasaran. ⑵data menunjukkan bahawa itraxxeuropecross mencerminkan risiko kredit bon hasil tinggiLebih banyak indeks meningkat 1 titik asas kepada 256 mata asas, dan Indeks Kewangan Kanan ITRAXX Europe, yang mencerminkan risiko institusi kewangan gred pelaburan, juga meningkat 1 mata asas kepada 57 mata asas. ⑶ Harga pasaran telah berharga dalam kebarangkalian tinggi kadar faedah yang dipotong oleh Rizab Persekutuan pada mesyuarat ini, tetapi ketidakpastian sebenar bagi pelabur terletak pada panduan pembuat dasar mengenai jalan pemotongan kadar faedah masa depan. ⑷ Penganalisis menegaskan bahawa pasaran akan bersemangat untuk belajar dari ramalan ekonomi Federal Reserve yang terkini bagaimana ahli -ahlinya melihat tahap kadar faedah pada akhir tahun 2026. ⑸ Ini menunjukkan bahawa dibandingkan dengan pemotongan kadar faedah yang hampir tertentu ini, pasaran lebih bimbang tentang ketidakpastian prospek dasar. Ketidakpastian ini mendorong kos mencegah risiko kredit.

Bank of Canada adalah unik. Data yang kuat memadamkan jangkaan pemotongan kadar faedah, dan menaikkan kadar faedah telah menjadi pilihan. Pada bulan Oktober, ia sudah membayangkan bahawa kadar faedah berada pada tahap yang sesuai, dan satu siri data kuat baru -baru ini telah menguatkan pendirian ini. ⑵ Walaupun tekanan yang dibawa oleh kenyataan tarif Trump, ekonomi Kanada masih menunjukkan daya tahan, dengan pertumbuhan ekonomi sebanyak 2.6% pada suku ketiga, jauh melebihi jangkaan sebelumnya bank pusat dan mengelakkan kemelesetan ekonomi. Inflasi Indeks Harga Pengguna perlahan hingga 2.2% pada bulan Oktober, tetapi langkah inflasi teras yang disukai oleh bank pusat terus berlegar sekitar 3%, pada ujung tinggi julat sasaran 1-3%. ⑷ Prestasi pasaran pekerjaan sangat luar biasa. Kadar pengangguran turun ke paras terendah 16 bulan sebanyak 6.5% pada bulan November, dan 181,000 pekerjaan baru telah diwujudkan antara September dan November. ⑸ Survei institusi menunjukkan bahawa semua ahli ekonomi yang ditinjau mengharapkan bank pusat terus bertahan pada masa ini, dan kebanyakan meramalkan ia akan mengekalkan kadar faedah yang stabil sehingga sekurang -kurangnya 2027. ⑹ Harga pasaran wang lebih agresif. Walaupun mereka bersetuju bahawa kadar faedah akan dikekalkan pada masa ini, mereka cenderung bertaruh pada kemungkinan menaikkan kadar faedah pada suku keempat tahun depan. ⑺ Pasaran akan memberi perhatian kepada pandangan Gabenor McCollum mengenai inflasi teras dan bagaimana dia menilai prospek KDNK tahun depan berdasarkan data yang lebih baik daripada jangkaan. ⑻ Berbeza dengan kadar faedah yang akan datang oleh Rizab Persekutuan A.S., laluan dasar Bank of Canada menonjolkan kekuatan relatif ekonomi domestiknya, yang mungkin membawa kepada sokongan untuk kadar pertukaran dolar Kanada.

3. Trend pasangan mata wang utama sebelum pasaran New York dibuka

EUR/USD: Sehingga 21:20 masa Beijing, EUR/USD meningkat dan kini pada 1.1634, peningkatan sebanyak 0.06%. Di New York Pre-Market, harga (EUR/USD) didagangkan di sekitar tahap sesi terakhir, disokong oleh isyarat positif mengenai penunjuk kekuatan relatif dan dikuasai oleh gelombang pembetulan kenaikan harga jangka pendek, dalam percubaan pemulihan, berdagang di sepanjang trendline, mengambil kesempatan daripada perdagangan di atas EMA50 untuk mengukuhkan peluang untuk pemulihan harga.