하루아침에 하늘이 바뀌어요! 중앙은행의 턴과 무역 역전, 캐나다 달러 급등의 배후 게임

XM 외환 APP 뉴스 - 아시아-유럽 시간대 월요일(12월 8일)에는 최근 캐나다 달러 대비 미국 달러가 약한 패턴을 보이고 있습니다. 환율은 지난 금요일 큰 폭의 하락에도 크게 반등하지 못하고 1.3800선 부근에서 등락했습니다. 지난 금요일 하루 동안 미국 달러가 캐나다 달러 대비 0.96% 하락했다는 사실에 시장의 관심이 쏠리고 있습니다. 환율 추세는 11주 저점에 근접하며 9월 25일 이후 최저치를 경신하는 등 큰 마이너스 선을 마감했습니다. 이러한 추세의 직접적인 원인은 지난 금요일에 발표된 캐나다 11월 노동 시장 보고서입니다. 해당 데이터는 시장 기대치를 크게 뛰어넘어 캐나다 달러에 대한 시장 심리를 크게 높였습니다. 보고서에 따르면 캐나다 경제는 11월에 53,600개의 일자리를 추가해 경제학자들이 5,000명을 해고할 것으로 예상했던 비관적인 상황을 크게 뒤집고 3개월 연속 고용 성장(10월에는 66,600개의 신규 일자리)을 달성한 것으로 나타났습니다. 실업률은 예상치를 뛰어넘어 10월의 6.9%에서 예상치 못한 6.5%로 떨어졌습니다. 이는 7.0%로 상승할 것이라는 시장 전망보다 나았을 뿐만 아니라 2021년 말 이후 가장 큰 월간 하락폭을 기록했습니다. 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감이 미국 달러에 부담을 주고 있는 반면, 미국-캐나다 무역 진전은 캐나다 달러를 뒷받침합니다. 캐나다 달러에 대한 강한 지지와는 대조적으로, 미국 달러 지수는 연준의 정책 성명 발표를 앞두고 조심스럽게 거래되었습니다. 지난 9월 금요일 밤 미국이 재발표한 개인소비지출(PCE)이 예상보다 소폭 낮았던 점을 고려하면, 인플레이션에 대한 연준의 우려가 일부 불식되고 금리 인하의 발판이 마련되었습니다. 데이터에 따르면 인플레이션 조정 후 9월 소비는 거의 정체되었으며 이전 수치는 0.2%로 수정되었으며 핵심 PCE는 전년 대비 2.8%였습니다. 인플레이션 냉각은 고르지 않지만 압력은 약간 완화됩니다. 같은 기간 인플레이션을 감안한 가처분 소득은 2개월 연속 정체되었으며 명목 임금은 0.4% 상승했습니다. 9월 원자재 지출은 고용 및 전망으로 인해 중산층이 감소하면서 5월 이후 가장 큰 감소를 보였습니다.압력을 계산하고 할인 채널로 전환하여 상품을 구매하세요. 또한 12월 미시간 소비자신뢰지수는 53.3으로 상승해 예상치 52를 넘어섰지만 인플레이션 기대치는 냉각됐지만(내년 4.1%, 5년 3.2%) 여전히 연준이 금리를 인하할 수 있는 여건을 조성하고 있다. 캐나다 달러 대비 미국 달러의 단기 추세는 두 주요 중앙은행의 정책 기대치와 미국-캐나다 무역 협상의 진행 상황에 따라 계속 달라질 것입니다. 1.3800선에서의 공격과 방어전이 시장의 관심의 초점이 될 것이다. 후속 미국 경제 지표가 약세를 보이고 연준이 금리를 인하하면 환율은 더 하락할 수 있습니다. 무역 불확실성의 증가는 환율에 대한 주기적인 지지를 제공할 수 있습니다. 임금과 참여율은 견고한 수준을 유지했으며, 캐나다 은행의 완화 주간에는 고용 시장의 종말이 발표될 수도 있습니다. 노동 시장의 탄탄한 추세는 급여 수준에도 더욱 반영됩니다. 캐나다의 11월 평균 시간당 소득은 전년 동기 대비 4.0% 증가했습니다. 이는 전년도 같은 기간과 동일한 성장률로 노동 시장의 회복력을 충분히 입증했습니다. 다만 노동참여율이 65.3%에서 65.1%로 소폭 하락해 전반적인 긍정적인 상황에 미치는 영향은 제한적이었습니다. 이러한 강력한 데이터 세트는 12월 10일 정책 회의에서 캐나다 은행의 금리 인하에 대한 시장 기대를 직접적으로 약화시켰습니다. 현재 시장에서는 일반적으로 은행이 기준 금리를 2.25%로 그대로 유지할 것으로 예상하고 있습니다. 10월 결의안을 되돌아보면 캐나다 은행은 금리를 25bp 인하하고 이번 조정이 완화 사이클의 끝을 의미할 수 있음을 암시하면서 현재 정책 기조가 경제에 "적절한 수준"임을 강조했습니다. 이 고용 데이터는 캐나다 은행의 진술을 역으로 확인합니다. 동시에, 조사에 참여한 많은 경제학자들은 은행이 다음 주 금리를 안정적으로 유지할 것이라는 점에 동의했으며, 그들 중 절반 이상이 적어도 2027년까지 금리가 현재 수준으로 유지될 것으로 예상했습니다. 시장이 미국, 캐나다, 멕시코 간의 무역 관계의 낙관적인 개선과 캐나다 은행이 금리를 그대로 유지할 것이라는 매파적인 기대에 공격적으로 베팅했기 때문에 캐나다 달러에 대한 미국 달러의 하락세는 미국 달러 지수보다 훨씬 더 많이 떨어졌습니다. 환율의 긴 마이너스 선은 추세 반전의 강력한 신호를 나타냅니다. 현재 압력은 1.3886이고 지지선은 정수 1.3800과 1.3700에 있습니다. (캐나다 달러 대비 미국 달러 및 미국 달러 지수 일일 오버레이 차트, 출처: Yihuitong) 베이징 시간 16시 8분 현재 캐나다 달러 대비 미국 달러는 1.3814/15에 거래되고 있습니다.

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