EUR/USD의 단기 변동 패턴은 변하지 않았으며, ECB 관계자들의 서로 다른 입장이 주목받고 있습니다.

XM 외환 APP 뉴스 - 월요일(12월 8일) 유럽 거래장에서 EUR/USD가 2연속 하락 후 반등했습니다. 환율은 1.1654 정도로 반등해 지난주 손실을 일부 만회했습니다. 가격은 금요일 1.1630 저점에서 반등했고, 전체 가격은 여전히 ​​지난주 변동 범위 내에 있습니다. 이러한 추세 이면에는 강세 요인과 단기 요인이 얽혀 있습니다. 이번 주 연준의 금리 인하에 대한 시장의 강한 기대가 계속해서 미국 달러 지수를 압박하는 한편, 유럽중앙은행(ECB) 내 관료들의 서로 다른 의견과 유로존 경제의 미미한 개선이 함께 유로화에 구조적 지지를 제공했습니다. 특히 유로존 펀더멘털 측면에서 이사벨 슈나벨 유럽중앙은행(ECB) 집행이사회 위원의 매파적 발언은 우려스럽다. 오늘 아침 공개된 인터뷰에서 그녀는 유로존 경제에 대한 낙관적인 기대를 표명하면서 성장 위험이 실제로는 긍정적으로 치우칠 수 있다고 지적했습니다. 이러한 긍정적인 요인은 가계 소비, 민간 부문 투자, 인프라 건설 및 국방에 대한 정부 지출에서 비롯될 수 있습니다. 그러나 위 발언은 ECB가 지속적으로 공격적인 정책 기조를 유지하고 있다는 점과 연계해 이해해야 하며, 이는 ECB가 추가 금리 인하를 주장한 것에 대한 간접적인 반박으로 시장에서는 해석되기도 했다. 슈나벨은 ECB가 12월 18일 다음 전망에서 성장 전망을 높일 수도 있다고 말했으며 ECB의 다음 조치는 금리 인상이 될 것이라는 시장의 기대에 동의했습니다. 슈나벨의 매파적 발언은 오늘 아침 유로화를 직접적으로 상승시켰으며 유로존 투자자들의 헤징 비용을 더욱 줄이는 데도 도움이 되었습니다. 또한, 독일 산업 생산 지표는 시장 기대치를 뛰어넘어 유로존 경제 회복에 대한 물리적 지지를 제공했으며, 이날 늦게 발표되는 유로존 센틱스 투자자 신뢰 지수는 유로화의 후속 추세에 대한 추가 지침을 제공할 것으로 예상됩니다.슈나벨의 낙관적인 발언과는 대조적으로, 유럽중앙은행 이사회 위원이자 핀란드 중앙은행 총재인 올리 렌(Oli Rehn)은 월요일 유럽 무역 세션에서 현재 유로존 경제의 인플레이션 위험은 주로 하락 위험이라고 지적했습니다. 금리 정책과 관련해 렌 총리는 ECB가 모든 정책 옵션을 유지하고, 행동의 자유를 유지하며, 하나씩 회의를 통해 의사결정을 진행해 나갈 것이라고 강조했습니다. 또한 현재 인플레이션 위험은 소폭 하락하고 있지만 인플레이션 상승 위험도 존재한다고 언급했다. 따라서 중앙은행은 신중한 고려 끝에 선제적 완화 정책을 포기했습니다. 그는 또한 연준이 독립성을 잃으면 ECB의 정책 수립에도 연쇄 영향을 미칠 것이라고 경고했다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 현재 유로존 인플레이션 기대치는 2% 목표 수준 근처에서 안정되었으며, 이는 유럽중앙은행(ECB)의 정책 균형에 대한 기초를 제공합니다. 미국 달러 기준으로 시장에서는 일반적으로 연준이 수요일 금리 회의에서 25bp 금리 인하를 발표할 것으로 예상하고 있습니다. 미국의 인플레이션 수준이 여전히 높은 수준이고 제롬 파월 연준 의장이 매파적 입장을 유지할 가능성이 높지만, 연방공개시장위원회(FOMC) 내에서는 상당한 의견 차이가 나타날 것으로 예상돼 연준의 향후 정책 방향은 불확실성으로 가득 차 있다. 데이터 측면에서는 기본적으로 월요일에 미국에서 중요한 경제 데이터가 발표되지 않는 반면, JOLTS 구인 데이터는 화요일에 발표되고 연방 공개 시장위원회 회의는 수요일 밤에 열립니다. 현재 시장 위험 성향은 중간 수준입니다. 연준의 정책 시행 전 관망 분위기에 영향을 받아 시장 변동성은 여전히 ​​상대적으로 제한적입니다. ING 분석가들은 1.1630에서 1.1680까지의 범위가 단기적인 변동 범위라고 믿습니다. 수요일 연준 회의 전에 시장은 이 범위를 돌파할 위험이 있으며 가격은 1.1700 또는 1.1730 수준까지 오를 수 있습니다. UOB 그룹의 외환 분석가들은 유로 환율이 1.1625에서 1.1665 사이에서 변동할 가능성이 높다고 지적했습니다. 장기적으로 유로화의 상승 모멘텀은 둔화되기 시작했습니다. 유로 환율이 1.1615 아래로 떨어지면 유로화의 이전 상승 추세가 끝날 수 있음을 의미합니다.

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